直到2008年全球金融危機爆發，成為餐飲業與資本結合的分水嶺。隨著百勝入股小肥羊、IDG投資一茶一座，全聚德與小肥羊先后成功上市，大娘水餃創始人吳國強的想法在大環境的影響下，發生了改變。

吳國強意識到，水餃作為食品行業的一個細分品類，準入門檻低，而且在口味上難以持續創新，拼到最后，店面經營方針與服務質量的精細程度，或許才是核心競爭力。

吳國強并沒有急于求成，而是等待著合適的時機。2013年，大娘水餃在國內開出了超450家門店，年營收高達15億元，員工總數超7000人，成為家喻戶曉的水餃品牌。

風光之下，大娘水餃面臨的問題也漸漸暴露。一是規模日漸龐大帶來的管理問題，二是山寨水餃店層出不窮。

而這年，吳國強已經年滿60歲，因為沒有合適的接班人，吳國強將之前的考慮正式提上日程，寄希望把企業交給更專業的團隊，從而再上一個發展臺階。

2013年底，吳國強再三衡量，選擇引入戰略投資方CVC。為表示最大誠意，吳國強轉讓了90%的股權，自己僅保留10%的股權。

塵埃落定。沉浸在喜悅中的吳國強萬萬沒有想到，當初萬無一失的決定，竟會成為日后的心腹大患。

引狼入室榨干價值 三度賣身前路茫茫

噩夢比想象中來得更快、更早。

CVC指派的管理層進駐之后，隨即按照西式餐飲的方式進行嚴格的成本控制，試圖在最短時間內極限榨干大娘水餃的品牌價值。

CVC將大娘水餃的餃子從每只20g改到17.5g的規格，連湯品主料都減少了10%，偷工減料不說，餃子的價格也越來越貴。

不但如此，大娘水餃向來標榜的純手工制作賣點也被機器制作工序所取代，大量經驗豐富的一線員工被撤裁。敏感的消費者很快察覺到了異樣，紛紛脫粉，大娘水餃的形象遭到重創。

市場是最直接的風向標。2014年至2015年，大娘水餃銷售額平均每年下降10%，從中國連鎖餃子館排名第一的位置重重摔落，坐不住的加盟商們，大量選擇關店結業。

2015年底，CVC對大娘水餃失去了興趣，開始給大娘水餃尋找下家。而就在這一年的年會上，作為創始人的吳國強未得到企業年會的召開通知，在獲悉前往會場時，受到重重阻攔，與十多名保安的對峙推搡中，手背及腳部均受了傷。

隨后，吳國強發布公開信，細數CVC幾宗罪，惱羞成怒的CVC索性撕下最后的遮羞布，直言吳國強無權過問。矛盾激化下，2016年，大娘水餃的負債率已高達70%。

2017年4月，“燙手山芋”大娘水餃被格林豪泰酒店管理集團接盤，CVC套現離場，徹底將大娘水餃拋棄。

新東家接手后，對于大娘水餃的經營依舊乏善可陳。唯一讓人印象深刻的“大動作”，就是頻頻更換Logo，將原有的人物形象一再推翻，最后干脆直接建簡化成了“D”字，一度成為笑談。

截至2021年12月31日，大娘水餃僅剩297家門店，包括160家自營餐廳和137家加盟餐廳，相比2013年減少了153家門店。

而國內餃子品類卻在近幾年飛速發展，已經出現千店規模的頭部品牌。2021年，熊大爺水餃獲得了美團龍珠和番茄資本的投資，去年一年新開了100+門店；喜家德也不甘落后，2021年推出定位現包生鮮水餃零售的加盟品牌“吉真”，主打東北水餃、餛飩和面。

隨著競爭對手的成長，大娘水餃不僅失去了持續領先的最佳時機，而且發展路徑也變得越來越狹窄。

2022年，格林豪泰也對大娘水餃失去了耐心，再度將大娘水餃轉手給母公司格林酒店集團，大娘水餃的未來，變得更加未知難測。

一手好牌打得稀爛。就如天使投資人徐小平所說：“如果創業者一開始就把主權的60%讓出去，再偉大的企業也做不下去；創業者覺得只要把事情做起來，股份多少不重要，這是致命錯誤。”

一語成讖，或許，大娘水餃的命運，從交出股權的那刻起就已注定。創始人喪失了話語權，相當于咽喉被死死扼住，一切變得不再可控。